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老吴理财工作室

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关于我

2005年11月18日取得国家理财规划师(CFP)资格证书。多年的基金,股票,期货投资经验,善于配置低风险,高收益的投资组合,有自己独到的投资哲学:提前布局,反向投资,赢在前面。是某证券2006-2007年度理财之星。

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市场估值趋于合理 把握年前布局机会   

2007-12-14 09:46:55|  分类: 默认分类 |  标签: |举报 |字号 订阅

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  天相投顾研究报告摘要:

  1、市场持续调整,上证指数一周下跌3.19%,天相行业5涨28跌;

  2、37只封闭式基金周净值下跌1.64%,149只股票型开放式基金周净值加权平均下跌1.72%,86只混合型基金周净值加权平均下跌1.58%,29只债券型基金周净值加权平均下跌0.14%,3只短债基金简单平均上涨0.11%,5只保本型基金周净值加权平均下跌0.63%;

  3、上周货币基金收益率维持高位,货币基金7日年化收益率简单平均值为4.274%,较前周小幅下跌58.40个bp;

  4、封闭式基金价格下跌1.43%,折价率下降1.64个百分点,由前一周周末21.13%下降到上周末的20.92%。从规模来看,大型基金价格下跌1.52%,小型基金价格下跌0.50%;

  5、市场估值趋于合理,把握年前布局机会:经过一段时间的调整,目前的市场估值水平趋于合理,业绩释放、奥运等因素有望再度启动上涨行情,建议投资者把握目前震荡行情下的布局机会。在具体的配置上,还是建议投资者把核心资产配置在重点投资于未来业绩增长明确、核心竞争力强的股票的大盘蓝筹风格基金上,以获取持续稳健的中长期业绩。基于5.30后中小盘风格股票的持续调整,建议投资者目前可以适度配置典型中小盘风格基金,以把握市场风格轮换过程中的投资机会。此外,针对1季度业绩高增长可能带来的高配送机会,建议对红利型基金进行关 注。

  6、瑞福进取连续溢价,投资者心态趋稳:净值的随市下滑使得封闭式基金整体价格继续下跌,其中停牌一个多月的基金景阳在周五复牌后以跌停收场。但是分红依然是刺激封闭式基金二级市场价格的重要因素,基金同益的收益分配刺激其二级市场价格走强,建议投资者在净值表现、折价率的基础上对分红因素继续保持关注。值得注意的是,瑞福进取基金已经连续10个交易日出现溢价。我们认为,对于具有正反双向杠杆效应的该基金的积极态度表明了投资者对当前市场估值已经较为合理的认同和对市场调整即将结束、牛市将继续延续的信心。

  投资建议:

  开放式:把握目前震荡行情下的布局机会。

  封闭式:在净值表现、折价率的基础上对分红因素继续保持关注。

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